Mengapa Bank-Bank Eropa Memindahkan Emas dari Amerika Serikat?
ORBITINDONESIA.COM - Fort Knox, kompleks benteng di negara bagian Kentucky tempat sekitar setengah dari cadangan emas pemerintah AS disimpan, merupakan sinonim untuk keamanan.
Menjadi "seperti Fort Knox" berarti sangat aman dan dijaga ketat. Namun, persepsi Amerika Serikat secara keseluruhan sebagai lokasi yang aman untuk menyimpan emas jelas sedang menurun.
Keputusan bank sentral Belanda baru-baru ini untuk memindahkan sekitar 86 ton (95 ton AS) emas dari New York ke London menyoroti kekhawatiran yang meningkat di antara beberapa pemerintah tentang penyimpanan aset strategis di AS dan apakah aset tersebut dapat diakses dengan mudah dalam krisis.
De Nederlandsche Bank (DNB) menyebutkan "gejolak geopolitik" dan mengatakan memindahkan emasnya ke berbagai yurisdiksi akan meningkatkan "kesiapan krisisnya."
Prancis juga menarik sisa eksposur emasnya dari Federal Reserve New York antara Juli 2025 dan Januari 2026, meskipun Gubernur Bank Sentral Prancis François Villeroy de Galhau mengatakan pada saat itu bahwa hal itu tidak bermotivasi politik.
Beberapa politisi di Jerman dan Italia — yang masing-masing memiliki cadangan emas terbesar kedua dan ketiga di dunia — telah menyerukan agar emas negara mereka juga dikeluarkan dari AS di tengah kekhawatiran tentang pembuatan kebijakan pemerintahan Trump yang tidak dapat diprediksi dan antipati yang semakin meningkat terhadap Uni Eropa, termasuk ancaman untuk mencaplok sebagian Greenland.
Demam emas
Sebastien Tillett, seorang analis di Oxford Economics, mengatakan kepada DW bahwa penyitaan aset secara langsung adalah "risiko yang sangat kecil" bagi bank sentral Eropa. Namun, katanya, ada kekhawatiran yang meningkat tentang kemudahan akses di era ketidakpastian geopolitik.
"Kekhawatiran yang lebih relevan adalah bahwa aset yang disimpan di yurisdiksi lain dapat menjadi tidak dapat diakses untuk sementara waktu dalam skenario sanksi, hukum, atau geopolitik yang ekstrem," katanya.
Secara umum, kata Krishnan Gopaul dari World Gold Council, bank sentral di seluruh dunia telah membeli lebih banyak emas sejak krisis keuangan global 2008 dan semakin fokus pada di mana dan bagaimana mereka menyimpannya. Akibatnya, harga emas telah melonjak ke rekor tertinggi.
Sebuah survei baru-baru ini oleh World Gold Council menemukan bahwa bank sentral telah mengakumulasi rata-rata 1.000 ton emas selama empat tahun terakhir, naik dari rata-rata 500 ton selama dekade sebelumnya.
Karena krisis keuangan global 2008 diikuti oleh krisis utang negara euro dan kemudian berbagai krisis politik, pandemi, dan gejolak serta konflik geopolitik yang berkelanjutan, emas menjadi fokus yang lebih tajam sebagai aset tempat berlindung yang aman, kata Gopaul.
"Seiring berjalannya dua dekade terakhir, ada pertanyaan dan kekhawatiran seputar sistem keuangan global dan keadaan geopolitik dalam satu bentuk atau lainnya," katanya.
Keputusan Belanda dan Prancis untuk memindahkan emas mereka dari Amerika Serikat kembali ke Eropa menyoroti fokus baru pada lokasi penyimpanan emas agar dapat dengan mudah dan cepat dimanfaatkan jika terjadi krisis baru.
Bank sentral, pemerintah, dan dana kekayaan negara menyimpan emas fisik di berbagai lokasi. Memindahkannya bisa sangat kompleks, berisiko, dan mahal, sementara kemudahan menjualnya atau menukarkannya dengan mata uang atau aset lain bergantung pada lokasinya.
"Bank sentral semakin memperhatikan di mana cadangan disimpan serta aset apa yang mereka pegang, terutama untuk memaksimalkan ketahanan dan fleksibilitas kepemilikan cadangan," kata Tillett.
Gopaul mengatakan manajemen cadangan telah menjadi "sangat penting" dan bahwa, meskipun mungkin tampak jelas untuk fokus pada kemungkinan risiko negatif yang terkait dengan yurisdiksi tertentu seperti AS, sebagian dari alasan di balik keputusan tersebut adalah memastikan bahwa emas sedekat mungkin dengan negara asal dan di pusat perdagangan yang bergerak cepat.
Ia menyoroti fakta bahwa bank sentral Belanda memindahkan emasnya ke London daripada ke Belanda karena Inggris Raya adalah "salah satu pusat perdagangan paling likuid di pasar emas."
"Idenya adalah bahwa jika terjadi krisis, dalam periode tekanan, emas berpotensi dapat dimobilisasi," katanya. "London hampir menjadi jantung pasar emas, dan ada begitu banyak aktivitas di sana, dan itu adalah pasar yang sangat likuid, sehingga pada saat krisis, di sanalah Anda menginginkan emas Anda."
Bank of England adalah pemegang dan kustodian emas global utama. Diperkirakan ada sekitar 400.000 batangan emas yang dimilikinya, senilai sekitar $270 miliar (€232 miliar).
Pertanyaan AS
Meskipun memindahkan emas ke lokasi seperti London memiliki daya tarik tersendiri bagi entitas Eropa, jelas bahwa keraguan atas keandalan AS di era Trump dan atas sistem keuangan AS secara keseluruhan mendorong pengambilan keputusan.
Beberapa waktu lalu, manajer dana kekayaan negara Norwegia yang sangat besar senilai $2,3 triliun mengatakan bahwa dana tersebut perlu secara signifikan mengurangi eksposurnya terhadap obligasi pemerintah AS.
Keputusan itu tampaknya didorong oleh kekhawatiran tentang pasar obligasi pemerintah AS, dengan inflasi yang melonjak dan utang pemerintah yang mendorong biaya pinjaman dan menakut-nakuti investor.
Tillett mengatakan emas tetap sensitif terhadap keputusan Federal Reserve AS dan kekhawatiran umum tentang pasar keuangan AS berarti bahwa pemegang emas ingin memindahkan aset mereka.
Selain kekhawatiran pasar keuangan spesifik tersebut, retorika Trump tentang Greenland dan ancaman terselubung yang terus berlanjut terhadap Uni Eropa telah menambah alasan bagi lembaga-lembaga Eropa untuk ingin memindahkan aset mereka.
Namun Amerika Serikat, dan Federal Reserve New York di Manhattan, khususnya, tetap menjadi penjaga utama sebagian besar emas Eropa, terutama dari Jerman. Meskipun Bundesbank memindahkan sekitar 300 ton emas kembali ke Jerman dari AS antara tahun 2013 dan 2017, mereka masih menyimpan lebih dari 1.000 ton di Amerika Serikat.
Tahun lalu dalam sebuah pernyataan, mereka mengatakan: "Kami tidak ragu bahwa Federal Reserve New York adalah mitra yang dapat dipercaya dan andal untuk menjaga cadangan emas kami." ***
